Buenas noches
Me presento, aunque os llevo leyendo un tiempo. Recientemente he leído a Boogle y me ha hecho replantearme algunas ideas y darle una pequeña vuelta a mi estrategia original en inversión activa. Siempre he tenido "alergia" a los fondos de inversión por las comisiones, y me centrado en inversión directa a largo plazo. A lo mejor soy un poco "bicho raro" aquí por eso...
Así, soy un inversor que llevo ya varios años (casi una década) haciendo inversión directa en acciones. Principalmente España, hasta hace 2 años, cuando di el salto a USA, UK y UE, lo que me ha permitido diversificar la cartera y ampliar el número de empresas de calidad y ganar tranquilidad. Mi objetivo estos años ha sido acumular rentas por dividendos para ir generando rentas pasivas, que con el tiempo, permitan cubrir total o parcialmente gastos, y que en el futuro sea mi pensión. Así, invierto a muy largo plazo y tengo ya, tras dos crisis gordas, una muy buena tolerancia al riesgo. Busco invertir en empresas con dividendo, hacer pocos movimientos (sólo compras, intentando siempre tras fuertes caídas), hacer lo posible por evitar fiascos, evitar acumular demasiado en una/s empresa/s y tener una cartera amplia y diversificada por sectores, no me asustará llegar con tiempo a las 100 empresas
.
Resido en nuestro país, y aunque ya llevo casi 10 años de experiencia, aún me quedan en torno a 3 décadas hasta la jubilación. Las divisas principales serían el euro, el dólar, la libra y otras divisas europeas. El fondo de emergencia cubre 1 año de gastos, y mi capacidad de ahorro anual suele estar entre el 30-40% del sueldo neto, pero este año por las circunstancias se está disparando al 60%. Carezco de deudas y algo he aportado a planes de pensiones, pero las recientes confiscaciones en algunos países europeos me han hecho frenar las aportaciones. De todas formas, por la misma "alergia a las comisiones" no he metido mucho, apenas es el 1% de mis activos. El resto de activos serían la cartera de acciones, y unas pocas cuentas remuneradas buscando algo de (pírrico) interés para los que hemos vivido los 4-5% de hace años.
La rentabilidad de la cartera española ha sido muy buena, un 5,5% anualizado entre dividendos netos y unas tímidas plusvalías. Estuve, hasta dar al salto al extranjero, ganando 7 años consecutivos al Ibex con dividendos, sacándole entre un 0,2% y un 9%, según el año, lo que es extraordinario viendo los rendimientos de los gestores de fondos activos (7-0 por arriba versus 95% por debajo). Por eso, es otro de los motivos por los que huyo de los fondos activos: ¿qué sentido tiene pagarles a unos "supuestos profesionales" un 2-3% por hacerlo peor que el Ibex cuando yo, un aficionado que trata de invertir con sentido común, gano al ibex y gastando un 0,1-0,2% anual en comisiones de compra sobre el total del valor de la cartera? En este aspecto soy muy buen seguidor de Boogle
Por desgracia, no he conseguido replicar este rendimiento en el extranjero
(excepto USA con un +14%, la cartera foránea está en negativo por la crisis actual). Dejé de calcular al dar el salto fuera por la complejidad cuando di el salto: por un lado en bolsas donde compras menos de 5 empresas en cada, el dato es una lotería. Un segundo problema es que busco reducir el peso de España, y eso hace que los dividendos los invierta fuera: eso afecta, y mucho, al rendimiento, no se queda reinvertido donde se ha generado. Y para rematar, al no tener una asignación constante por países la duda está ¿con qué índice me comparo? Lo único real sería calcular cada país por separado y hacer un baremo anual, pero dicho baremo habría que actualizarlo todos los años. Un currazo para nada
, pero al menos, los años que sí ha tenido sentido, la evolución ha sido muy buena.
Este menor rendimiento en el extranjero me ha animado a darle una oportunidad a la gestión pasiva; y además quiero hacer una pequeña prueba para ver los resultados de primera mano; está bien que los cuente Boogle pero a mi me gusta experimentar, y si sale bien, a lo mejor mi mujer se anima a hacerse una cartera pasiva, que la inversión directa no va con ella
. Empezaré con un 15% del ahorro a Gestión Pasiva, un 30-45% a activa y el resto para guardar de cara a la entrada del piso. Me gustaría dedicar más a indexados, pero tampoco quiero afectar mucho a la dinámica de crecimiento de dividendos, que me ayudan a retroalimentar el proceso y son más agradecidos en el sentido de que vas cubriendo gastos y vas viendo la evolución creciente año a año; aunque tengan el problema de la ineficiencia fiscal. Ahora los dividendos suponen más del 15% de los gastos, y es un lujo, por ejemplo, ser "energéticamente independiente" gracias a los dividendos de las utilities y petroleras.
La idea es hacer una cartera pasiva más orientada a los mercados en que no invierto directamente, como complemento; y también meter bonos, en los que tampoco invierto directamente. He pensado en la siguiente distribución, con un TER medio del 0,137%.
Renta Variable: 66,7%
13,3% iShares Developed World
10,0% Vanguard U.S. 500 Stock
13,3% Vanguard European Stock*
10,0% Vanguard Pacific ex-Japan
10,0% Vanguard Emerging Markets
10,0% Vanguard Japan Stock
* Más o menos, viendo el % de USA y Europa en el iShares, USA y Europa tienen un peso similar en torno al 15-16%
Renta Fija 33,3%
10,0% Vanguard Global Bond
10,0% Vanguard Eurozone Inflation-Linked Bond
13,3% Vanguard U.S. Investment Grade
Quizá es algo más complicada de lo normal, la idea es reforzar los mercados de Asia y Emergentes que no toco directamente, pero sin descuidar USA / Europa. Creo haber respondido a todo, perdón por el ladrillo y espero aportar un punto de vista distinto
Saludos!