Porcentaje óptimo de RV y RF
Publicado: Dom Feb 02, 2020 09:59
Spoiler: Para todos los "voy 100% RV porque voy a largo", 100% RV da un retorno peor que si añadimos algo de bonos.
Hola.
He simulado todas las combinaciones posibles de porcentajes de una cartera como la más sencilla de las recomendadas:
El punto azul de la imagen es el portfolio 100% renta variable (Amundi World). Y el último de los puntos grises de la "línea" es el 100% RF. Como podéis ver a medida que añadimos bonos a la cartera, en intervalos del 5% cada punto, el ulcer index va bajando, y el retorno total aumenta al añadir algo de bonos.
Concretamente, la cartera que maximiza el retorno es de un 75% RV y 25% RF, que da un retorno anual del 3.56% frente al 3.41% que ofrece la cartera 100% RV.
Por otro lado, si queremos tener un rendimiento igual que la cartera 100% RV pero con el mínimo sufrimiento (ulcer index), podemos utilizar la 50-50 que nos da un retorno del 3.39%, prácticamente idéntico al de la RV pero con un ulcer index 3 veces menor, del 7.2 frente al 22.
Algunos detalles en cuanto a los datos:
¿Qué os parece?
Hola.
He simulado todas las combinaciones posibles de porcentajes de una cartera como la más sencilla de las recomendadas:
- RV Global: Amundi IS MSCI World AE-C - ISIN LU0996182563 - 0,30%
- RF Gobiernos Euro: Amundi IS JP Morgan EMU Govies AE-C - ISIN LU1050470373 - 0,35%
- 18 años de datos, de 2002 a 2019
- rebalanceos anuales
- el crecimiento es Real, no Nominal, se tiene en cuenta el IPC español
- el crecimiento es bruto, sin tener en cuenta impuestos
- en el gráfico los puntos "All portfolio" incluyen todos los portfolios posibles con incrementos del 5% de cada componente, es decir 0%, 5%, 10% ... 100%
El punto azul de la imagen es el portfolio 100% renta variable (Amundi World). Y el último de los puntos grises de la "línea" es el 100% RF. Como podéis ver a medida que añadimos bonos a la cartera, en intervalos del 5% cada punto, el ulcer index va bajando, y el retorno total aumenta al añadir algo de bonos.
Concretamente, la cartera que maximiza el retorno es de un 75% RV y 25% RF, que da un retorno anual del 3.56% frente al 3.41% que ofrece la cartera 100% RV.
Por otro lado, si queremos tener un rendimiento igual que la cartera 100% RV pero con el mínimo sufrimiento (ulcer index), podemos utilizar la 50-50 que nos da un retorno del 3.39%, prácticamente idéntico al de la RV pero con un ulcer index 3 veces menor, del 7.2 frente al 22.
Algunos detalles en cuanto a los datos:
- en la parte de RV, como el fondo Amundi no cubre todos los años, para los anteriores he utilizado el índice MSCI correspondiente aplicándole la diferencia de tracking estimada
- en la parte de RF he utilizado en los últimos años el fondo de Amundi y en los anteriores el Vanguard Euro Government Bond Index Fund Investor EUR Accumulation, que llega hasta 2002
¿Qué os parece?