Renta fija y compra de deuda del BCE

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ant455
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Renta fija y compra de deuda del BCE

Mensaje por ant455 » Vie Jun 11, 2021 07:31

Hola a todos
Desde hace unos años el bce lleva comprando deuda soberana y esto ha hundido bastante la rentabilidad de la RF.
Alguien puede explicar la correlacion entre los intereses de la RF y estas compras masivas del BCE?
No veo bien porque esto esta bajando tanto el interés de la RF y si solo afecta a los bonos europeos
Gracias!!!

crisau
Boglehead
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Re: Renta fija y compra de deuda del BCE

Mensaje por crisau » Vie Jun 11, 2021 20:26

Principalmente el banco central se sirve de la modificación del tipo de interés libre de riesgo a corto plazo (facilidad de crédito y facilidad de depósito) para influir en el mercado de deuda. Tipos de interés más bajos a corto plazo ponen presión en los tipos de interés que el mercado marca a largo plazo. Te animo a que pases por este hilo donde hice un breve repaso de la evolución de las curvas de tipos durante los últimos años: https://bogleheads.es/foro/viewtopic.php?t=774


Por otra parte, las compras masivas de bonos por parte de los bancos centrales suponen un aumento de la demanda de estos bonos, aumentando su precio, lo cual implica una reducción de su yield o rendimiento. Si un bono con nominal 100 que se paga a vencimiento, hoy pasa a valer 90 en vez de 85, parece evidente que su rentabilidad a vencimiento ha disminuido ya que solo ganarás 10 en vez de 15 si su precio hubiera sido menor. El banco central utiliza esta herramienta para poner presión sobre los tipos a más largo plazo, como complemento a la reducción del tipo de las facilidades a corto plazo.

Lo que haga el BCE afecta a los bonos europeos. Lo que haga la FED afecta a los americanos. Separando una y otra zona monetaria tenemos el tipo de cambio euro-dólar que fluctuará en función de las diferencias de política monetaria e inflación esperadas junto con otros muchos factores.
Puedes mostrar tu agradecimiento aquí: https://ko-fi.com/crisau

ant455
Mensajes: 40
Registrado: Dom Ene 10, 2021 19:48

Re: Renta fija y compra de deuda del BCE

Mensaje por ant455 » Vie Jun 11, 2021 21:13

Magistral. Muchas Gracias

mas314
Mensajes: 12
Registrado: Mié Sep 14, 2022 20:57

Re: Renta fija y compra de deuda del BCE

Mensaje por mas314 » Lun Ene 08, 2024 01:33

Supongamos que llega el instante en que nadie compra la deuda de España (bonos españoles), España no puede financiarse. Y tampoco puede pagar el % de interés y el bono de quienes lo han comprado, resultando España en impago de deuda (default).

¿Cuál sería el proceso por orden de preferencia?:
1º El gobierno español sin avisar durante un fin de semana cambia el euro y el lunes presenta "la peseta" o como se llame la nueva moneda para España quebrada;
2º El gobierno de España se quedaría con el dinero de quienes han comprado su deuda/bonos;
3º Se quedaría con las criptomonedas de los españoles. Que además tienen rastro digital para ser requisadas.
4º Se quedaría con el dinero que los clientes han dejado a plazo fijo en los bancos;
5º Se quedaría el % que se determine de dinero en efectivo en las cuentas corrientes de los clientes en bancos;
6º No tocará ni requisará las acciones, fondos ETF, fondos de inversión, derivados financieros (CFD, opciones, futuros, etc) de los clientes de bancos o brokers. De hecho, ¿Nunca ha sucedido antes en la historía? ¿Y no puede suceder porque, entonces, el ejercito se revelaría contra el gobierno?

Por cierto, en la historia creo recordar que el país que mas veces ha incumplido pagos de deuda es España. ¿Que se puede destacar de cada uno de los procesos de default anteriores en España?

Jordi_G
Boglehead
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Registrado: Mar Jun 02, 2020 09:27

Re: Renta fija y compra de deuda del BCE

Mensaje por Jordi_G » Lun Ene 08, 2024 10:36

Estás haciendo politica-ficción. En un caso de catástrofe puede pasar de todo. Se tendría que ver también qué ha provocado la quiebra y cual es el nivel de crisis a nivel españo, europeu, mundial. Lo más probable es que se negociase con los principales acreedores, Unión Europea, etc. una quita de la deuda a cambio de recortes y más control del gasto. (es decir, te perdono una parte a cambio de asegurarme cobrar lo otro). Pero todo esto es ficción. Si te interesa el tema, estudia un poco todo lo que pasó con Grecia más que mirar las quiebras de la monarquía hispánica de hace siglos. Ya de paso, si lo haces, nos puedes dejar un resumen aquí que seguro que será interesante.
Si crees que te he sido de ayuda, puedes invitarme a un café aquí: https://ko-fi.com/jordig

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