Renta fija y compra de deuda del BCE

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ant455
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Renta fija y compra de deuda del BCE

Mensaje por ant455 » Vie Jun 11, 2021 07:31

Hola a todos
Desde hace unos años el bce lleva comprando deuda soberana y esto ha hundido bastante la rentabilidad de la RF.
Alguien puede explicar la correlacion entre los intereses de la RF y estas compras masivas del BCE?
No veo bien porque esto esta bajando tanto el interés de la RF y si solo afecta a los bonos europeos
Gracias!!!

crisau
Boglehead
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Re: Renta fija y compra de deuda del BCE

Mensaje por crisau » Vie Jun 11, 2021 20:26

Principalmente el banco central se sirve de la modificación del tipo de interés libre de riesgo a corto plazo (facilidad de crédito y facilidad de depósito) para influir en el mercado de deuda. Tipos de interés más bajos a corto plazo ponen presión en los tipos de interés que el mercado marca a largo plazo. Te animo a que pases por este hilo donde hice un breve repaso de la evolución de las curvas de tipos durante los últimos años: https://bogleheads.es/foro/viewtopic.php?t=774


Por otra parte, las compras masivas de bonos por parte de los bancos centrales suponen un aumento de la demanda de estos bonos, aumentando su precio, lo cual implica una reducción de su yield o rendimiento. Si un bono con nominal 100 que se paga a vencimiento, hoy pasa a valer 90 en vez de 85, parece evidente que su rentabilidad a vencimiento ha disminuido ya que solo ganarás 10 en vez de 15 si su precio hubiera sido menor. El banco central utiliza esta herramienta para poner presión sobre los tipos a más largo plazo, como complemento a la reducción del tipo de las facilidades a corto plazo.

Lo que haga el BCE afecta a los bonos europeos. Lo que haga la FED afecta a los americanos. Separando una y otra zona monetaria tenemos el tipo de cambio euro-dólar que fluctuará en función de las diferencias de política monetaria e inflación esperadas junto con otros muchos factores.

ant455
Mensajes: 11
Registrado: Dom Ene 10, 2021 19:48

Re: Renta fija y compra de deuda del BCE

Mensaje por ant455 » Vie Jun 11, 2021 21:13

Magistral. Muchas Gracias

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