Subida de tipos en Marzo

[ant455]

Tiene sentido comprar renta fija en Febrero si se espera una subida de tipos en Marzo?
O sería mejor no hacer aportación mensual este mes dado que el próximo darán más interés?
Sé que es market timing. Pregunto desde la ignorancia

[crisau]

Supongo que estás hablando de EEUU y tipos de referencia (FED funds rate) en dólares.

Si inviertes mediante fondos y esperas que los tipos suban, entonces no deberías posponer la decisión de invertir para ganar un interés mayor sino para no sufrir una pérdida en el valor de tu fondo.

Si inviertes en un fondo monetario, te da igual que suban los tipos porque todos los bonos se mantienen a vencimiento; de hecho es algo positivo porque pronto empezarás a ganar más interés.

Si inviertes en un fondo de renta fija estadounidense o global a medio plazo, entonces lo que te interesa es el tipo de interés de los bonos a ese vencimiento. Ese interés exigido ya ha subido y los precios han bajado por el efecto de las expectativas. Que vaya a haber más movimientos que los ya incorporados en el precio, eso no lo sabe nadie. Actualmente el interés exigido es 1,91%. Puedes consultar el bono estadounidense a 10 años (US10Y) en cualquier web. Aquí un enlace: https://www.cnbc.com/quotes/US10Y

[ant455]

Gracias Crisau.
Si, hablo de fondos de renta fija de USA.
Si hago mi aportación en Febrero. Recibo bonos con un interés de X%.
Luego en Marzo tendremos bonos con interés superior a X.
Por lo que los bonos que compré en Febrero:
- Me darán menos retorno que si los hubiera comprado en Marzo.
- Tendrán menos valor porque dan menos interés que los de Marzo.
Se me escapa algo?

[Jordi_G]

Creo que lo que se te escapa es que no tenemos ni idea de si los bonos que compremos en marzo darán más o menos interés que los de febrero. El mercado de bonos fluctúa cada día y en el precio de hoy ya se tienen en cuenta las más que probables subidas de interés.

[ant455]

Gracias Jordi.
Pongamos que compro bonos USA en Febrero con interés a vencimiento del 1%.
En Marzo, como ha dicho la FED, suben los tipos a 1,5% (por ejemplo).
Entonces los bonos que compré en Febrero no solo pierden valor sino que además me van a ofrecer menos rendimiento a vencimiento.
Es lógico lo que digo? Tiene sentido esperar a la subida de tipos de Marzo para la aportación a renta fija?

[gromit]

Los tipos de interes no afectan a tus bonos 'directamente', sino por las expectativas de la genten en caso de que los quieras vender antes de vencimiento, entre otros muchos factores. Y nadie sabe si mañana te van a pagar mas o menos por ellos. La subida de tipos no sera ninguna sorpresa, ya se sabe.

Una cosa son los tipos de interes, los que te aplica un banco central si vas a pedir dinero prestado, y otra cosa es el rendimiento de los bonos gubernamentales, tu le prestas dinero al gobierno a interes y tiempo pactado y fijo.
Y si mantienes un bono hasta vencimiento no hay misterio, te van a pagar el cupon pactado cada año y su valor al final, eso no cambia. Lo que cambia es si vendes o compras mientras tanto. El mercado te va a pagar lo que le parezca.
Eso es lo que yo entiendo, pero tampoco soy un experto. Si me equivoco corregidme!

[Jordi_G]

Gracias Jordi.
Pongamos que compro bonos USA en Febrero con interés a vencimiento del 1%.
En Marzo, como ha dicho la FED, suben los tipos a 1,5% (por ejemplo).
Entonces los bonos que compré en Febrero no solo pierden valor sino que además me van a ofrecer menos rendimiento a vencimiento.
Es lógico lo que digo? Tiene sentido esperar a la subida de tipos de Marzo para la aportación a renta fija?

El caso es que tú (o el fondo en el que tú inviertes) no compra bonos a la FED a un tipo fijo establecido por la FED, el fondo compra bonos en el mercado donde el tipo de interés exigido varía cada día en función de la oferta y la demanda. Si hoy el interés de la FED es del 1% pero sabemos seguro que el mes que viene lo van a subir al 1,5%, si vamos hoy a comprar bonos ya exigiremos como compradores que los bonos que compremos nos den este interés más alto (no seremos tan tontos de comprarlos con un interés del 1% si sabemos que el mes que viene podemos comprar el mismo bono con un interés del 1,5%, así que los tipos de interés varían cada día y el interés exigido ya incorpora las expectativas de futuras subidas o bajadas.
Por ejemplo, aquí puedes ver la variación del tipo de interés del bono de Estados Unidos a diez años:
https://www.investing.com/rates-bonds/u ... bond-yield

[ant455]

Gracias Jordi y Gromit
De aquí viene mi duda: https://www.barrons.com/articles/gm-did ... 1643830509
Está claro que la subida de tipos influye sobre el yield de un bono.
De ahí mi duda de si hacer una aportación ahora y comprar bonos USA con un yield de 1,9%, o esperar un poco más y adquirir bonos que puedan tener un yield ligeramente mejor.
Sinceramente creo que lo mejor es automatizar las aportaciones y olvidarse de esto.
Sólo tengo curiosidad por saber si mi línea de razonamiento tiene sentido y si alguien fuera hacer una aportación grande (lump sum), le valdría más la pena hacerlo en Marzo tras la subida oficial de tipos, esperando bonos con un yield superior

[Jordi_G]

Pero repito, no sabemos si dentro de un mes el interés de los bonos será superior o no. El precio de ahora ya incluye las expectativas de las futuras subidas de interés.