Indexinvestor escribió:Buenas tardes,
Me estoy planteando invertir 80% a un fondo indexado del MSCI World y un 20% a uno de RF (ambos de bajo coste y a muy largo plazo).
Mi pregunta viene por la gestión de riesgos. ¿Algún indicador que suela usarse para evitar comerse grandes caídas? (-15%, -20%, -30%, ..)
Por ejemplo un cruce evidente de medias móviles de 50 y 200 semanas o algo parecido.
Mi idea sería traspasar en esos casos parte de los fondos indexados de RV a RF (fondos indexados de bonos) para estar más protegido.
Gracias de antemano!
En la filosofía BogleHeads se ajusta el porcentaje de renta fija según el nivel de riesgo que quieras asumir. A más renta fija, menor volatilidad y menores caídas, en general, aunque menor rentabilidad a largo plazo.
Lo que tú preguntas es sobre Tactical Asset Allocation (TAA), que consiste en ir cambiando la asignación de activos según el rendimiento de cada uno y otros factores. Por aquí no es muy bienvenido, por varias razones, pero te cuento un poco en qué consiste por si te interesa.
Por ejemplo, uno de los TAA más conocidos es el Dual Momentum, que invierte el 100% de la cartera en uno de estos 3 activos: Acciones de Estados Unidos, Acciones del resto del mundo excepto Estados Unidos (ACWI ex-USA) o bonos. Al final de cada mes calcula el rendimiento de los últimos 12 meses de los dos primeros activos. Si ambos han tenido un rendimiento negativo, invierte todo en renta fija. En caso contrario, invierte todo en la región que mejor rendimiento ha tenido.
Tienes que tener en cuenta sus posibles beneficios y sus defectos. Que una estrategia hubiese funcionado muy bien en el pasado no significa que lo vaya a hacer bien en el futuro. En crisis como la .com o la de 2008 lo hubiesen hecho bastante bien, ya que el mercado estuvo unos cuantos meses bajando y te hubiese sacado más o menos pronto. Te hubieses perdido el principio de la recuperación, pero hubieses disfrutado de la mayor parte.
Sin embargo, también te hubiese sacado del mercado en algún pequeño vaivén y te hubiera hecho perderte la recuperación que hubo el mes siguiente. O en la crisis COVID, puede que te sacase del mercado en el punto más bajo y te haga perderte la recuperación, que fue tan rápida. O en un mercado lateral puede que te esté sacando del mercado con cada pequeña caída y volviendo a meter tras cada recuperación. Por lo que sufres las caídas y no disfrutas de las recuperaciones.
También tienes que tener en cuenta que te está haciendo correr más riesgo del que seguramente estés dispuesto a correr, ya que durante la mayor parte del tiempo te hace estar 100% invertido en renta variable. Y si hay una caída rápida como la del COVID o la del martes negro, te la comes entera.
Otras veces puede que no estés muy de acuerdo con lo que te dice el modelo y no sepas a quién hacer caso. O que veas que un modelo te dice que vayas 100% RV y otro 100% RF.
También tiene sus posibles ventajas, como sacarte del mercado cuando hay tiempos convulsos. Te hace preocuparte menos durante ese tiempo. Eso sí, quizás también te haga perderte la recuperación. Si te interesa el tema, tienes más modelos en
https://allocatesmartly.com/ Hay que tener cuidado que hay modelos que tienden a sobreajustar los parámetros según el pasado y obtienen muy buenos resultados en los backtests. Sin embargo, un pequeño cambio en los parámetros (o en la evolución del marcado) hubiera dado resultados muy distintos, por lo que el modelo no es muy robusto.
Dicho todo esto, confieso que yo, en parte, lo practico.