Precio de mercado de bonos de la UE en Vanguard Global Bond

[Gustav]

Buenas noches.

Estaba revisando las composiciones de las carteras de dos de los fondos de bonos aquí recomendados. El Vanguard Global Bond (hedged) y el Euro Government Bond. He notado algo muy extraño en la composición del primero.

Si vamos al de bonos de gobiernos de la UE (link abajo), vemos que el "face value" y el "market value" de los bonos tiene sentido. Por ejemplo, entre las primeras posiciones vemos un bono de Francia al 2.5% que vence en dos años, cuyos face value y market value son prácticamente iguales. Y un bono que vence en 2030 también de Francia al 0.0% con face value 62M€ y market value 53M€. Hasta aquí todo bien.
https://www.ie.vanguard/products/fund/b ... nd-eur-acc

Ahora abrimos el Global Bond, y lo primero que vemos es un bono también del gobierno de Francia emitido al 0.0%, que vence en 2027, con Face value de 76M€ y con market value de 79M€. Esto no lo entiendo. Lo mismo pasa con otros bonos de las primeras posiciones de la UE. Los de EEUU sin embargo sí tienen un face value por encima del market value en todos aquellos emitidos a tipos bajos. Todo esto indicado en euros.
https://www.ie.vanguard/products/fund/b ... hedged-acc

Agradecería si alguno con más conocimientos en el foro pudiese explicar este fenómeno. ¿Tiene que ver con el hedging?

Un saludo y muchas gracias.

[Eizer]

Buenas noches.

Estaba revisando las composiciones de las carteras de dos de los fondos de bonos aquí recomendados. El Vanguard Global Bond (hedged) y el Euro Government Bond. He notado algo muy extraño en la composición del primero.

Si vamos al de bonos de gobiernos de la UE (link abajo), vemos que el "face value" y el "market value" de los bonos tiene sentido. Por ejemplo, entre las primeras posiciones vemos un bono de Francia al 2.5% que vence en dos años, cuyos face value y market value son prácticamente iguales. Y un bono que vence en 2030 también de Francia al 0.0% con face value 62M€ y market value 53M€. Hasta aquí todo bien.
https://www.ie.vanguard/products/fund/b ... nd-eur-acc

Ahora abrimos el Global Bond, y lo primero que vemos es un bono también del gobierno de Francia emitido al 0.0%, que vence en 2027, con Face value de 76M€ y con market value de 79M€. Esto no lo entiendo. Lo mismo pasa con otros bonos de las primeras posiciones de la UE. Los de EEUU sin embargo sí tienen un face value por encima del market value en todos aquellos emitidos a tipos bajos. Todo esto indicado en euros.
https://www.ie.vanguard/products/fund/b ... hedged-acc

Agradecería si alguno con más conocimientos en el foro pudiese explicar este fenómeno. ¿Tiene que ver con el hedging?

Un saludo y muchas gracias.

Buenas tardes,

Te adjunto un artículo que puede explicarte el porqué de la inversión en bonos con rentabilidad negativa.

https://www.schroders.com/es-es/es/inve ... -negativa/

Efectivamente, el hedging tiene bastante que ver.

Un saludo.