Fiscalidad fondos vs acciones individuales

[parrodu]

Se habla de que los fondos de acumulación serían más eficientes fiscalmente que las acciones porque los dividendos se reinvierten sin llegar a pasar por Hacienda hasta que vendes el fondo.

Sin embargo, hay un asunto muy importante y es que los fondos sufren un 15% de retención de dividendos en origen (en el mejor de los casos) y esa retención no se recupera. Este efecto es mucho más importante que el hecho de diferir el pago de IRPF por los dividendos, porque es directamente una retención que no recuperas.

Estamos siempre optimizando 0.1% de TER los fondos, pero esto es más gordo y he visto que se habla poco.

Otra duda que me surge al respecto es si cuando se saca el tracking error como en la hoja del siguiente enlace, ¿se compara contra un índice que ya tiene en cuenta las retenciones del 15%, o es uno contando dividendos brutos?


¿Habéis pensado sobre esto? ¿Es realmente como digo?