Duda bonos ligados a inflación
Publicado: Jue Sep 15, 2022 13:43
Buenos días.
Quería hacer una pregunta sobre los bonos ligados a la inflación para confirmar si estoy entendiendo bien la información proporcionada por Vanguard y por la página del Tesoro español.
En la página del Tesoro, aparece la siguiente información sobre la última subasta:
Denominación O€i 0,70%
Fecha subasta 01/09/2022
Fecha vencimiento 30/11/2033
Fecha de liquidación 06/09/2022
Nominal solicitado 965,05
Nominal adjudicado 415,05
Nominal adjudicado (2ª vuelta) 81,37
Precio mínimo aceptado 100,9
Tipo de interés marginal 0,616
Precio medio ex-cupón 100,993
Precio medio de compra 116,159
Tipo de interés medio 0,607
Adjudicado al marginal 40
1er precio no admitido 100,89
Volumen peticiones a ese precio 55
Peticiones no competitivas 0,05
Efectivo solicitado 1.117,66
Efectivo adjudicado 481,92
Efectivo adjudicado (2ª vuelta) 94,43
Porcentaje de prorrateo -
Ratio de cobertura 2,33
Anterior tipo marginal -0,096
En caso de mantenerlos hasta el vencimiento, ¿la rentabilidad obtenida sería un 0,607% anual más la inflación? ¿Lo estoy interpretando bien?
En la página de Vanguard, figura la siguiente información sobre su fondo de bonos ligados a la inflación (datos a 31 de agosto de 2022):
Fundamentals Fund Benchmark
Number of bonds 32 32
YTM (Yield to Maturity) effective -0.6% 1.4%
Medium coupon 1.2% 1.1%
Average maturity 8.9 Years 9.2 Years
Average quality A+ A+
Average Duration 8.4 Years 8.7 Years
Cash Investment 0.0% —
¿Significa esto que a día de hoy el fondo está formado por bonos con una rentabilidad media hasta vencimiento del -0,6% anual más inflación (el índice estaría formado por bonos con rentabilidad media de 1,4% más inflación)? Y si es así, ¿alguien tiene alguna explicación para la diferencia tan abultada (2 puntos porcentuales anuales) entre el fondo y el índice?
Edito para añadir la siguiente información sacada de la página de Blackrock respecto a su fondo de bonos indexados a la inflación:
Rendimiento al Vencimiento 1,99
Rendimiento a peor -0,57
¿Alguien sabría explicarme la diferencia entre "rendimiento a vencimiento" y "rendimiento a peor"?
Muchas gracias por la ayuda!
Quería hacer una pregunta sobre los bonos ligados a la inflación para confirmar si estoy entendiendo bien la información proporcionada por Vanguard y por la página del Tesoro español.
En la página del Tesoro, aparece la siguiente información sobre la última subasta:
Denominación O€i 0,70%
Fecha subasta 01/09/2022
Fecha vencimiento 30/11/2033
Fecha de liquidación 06/09/2022
Nominal solicitado 965,05
Nominal adjudicado 415,05
Nominal adjudicado (2ª vuelta) 81,37
Precio mínimo aceptado 100,9
Tipo de interés marginal 0,616
Precio medio ex-cupón 100,993
Precio medio de compra 116,159
Tipo de interés medio 0,607
Adjudicado al marginal 40
1er precio no admitido 100,89
Volumen peticiones a ese precio 55
Peticiones no competitivas 0,05
Efectivo solicitado 1.117,66
Efectivo adjudicado 481,92
Efectivo adjudicado (2ª vuelta) 94,43
Porcentaje de prorrateo -
Ratio de cobertura 2,33
Anterior tipo marginal -0,096
En caso de mantenerlos hasta el vencimiento, ¿la rentabilidad obtenida sería un 0,607% anual más la inflación? ¿Lo estoy interpretando bien?
En la página de Vanguard, figura la siguiente información sobre su fondo de bonos ligados a la inflación (datos a 31 de agosto de 2022):
Fundamentals Fund Benchmark
Number of bonds 32 32
YTM (Yield to Maturity) effective -0.6% 1.4%
Medium coupon 1.2% 1.1%
Average maturity 8.9 Years 9.2 Years
Average quality A+ A+
Average Duration 8.4 Years 8.7 Years
Cash Investment 0.0% —
¿Significa esto que a día de hoy el fondo está formado por bonos con una rentabilidad media hasta vencimiento del -0,6% anual más inflación (el índice estaría formado por bonos con rentabilidad media de 1,4% más inflación)? Y si es así, ¿alguien tiene alguna explicación para la diferencia tan abultada (2 puntos porcentuales anuales) entre el fondo y el índice?
Edito para añadir la siguiente información sacada de la página de Blackrock respecto a su fondo de bonos indexados a la inflación:
Rendimiento al Vencimiento 1,99
Rendimiento a peor -0,57
¿Alguien sabría explicarme la diferencia entre "rendimiento a vencimiento" y "rendimiento a peor"?
Muchas gracias por la ayuda!