Foro Bogleheads® España

(perdón por el traductor de Google... mi español aún no está en el nivel requerido)

Actualmente estoy comparando 1000.000 EUR invertidos en la '2 fondos' recomendada de este foro con una división 60/40:

60.000 EUR: RV Global - Vanguard Global Stock Index Fund EUR Acc - IE00B03HD191 - 0,18 %
40.000 EUR: global con cobertura en euros - Vanguard Global Bond Index Fund EUR Hedged Acc - IE00B18GC888 - 0,15 %

y el Vanguard LifeStrategy 60% Equity UCITS ETF Acumulando:

100.000 EUR: IE00BMVB5P51

desde el 10 de diciembre de 2020, que creo que es cuando se lanzó la versión Euro de LifeStrategy.

Esperaba que los resultados fueran bastante similares, no exactos, pero me sorprendió la gran diferencia:

A partir del 11 de mayo de 2023,

*** 2 fondos: 107.765,90€ 7,77%+

*** LifeStrategy 60: 103.499,30€ 3,5%+

La cartera de 2 fondos ha tenido una rentabilidad de más del doble en los últimos dos años, ¿a qué se debe esto? Obviamente, algunas pequeñas diferencias en las explotaciones, pero esa es una gran diferencia.

Estaba pensando en invertir en LifeStrategy solo para eliminar la necesidad de reequilibrar, ¡pero ver estas cifras definitivamente me abrió los ojos!

Ni idea, pero que no sean los efectos del rebalanceo. Creo que en tus cálculos para la cartera de 2 fondos no has considerado ningún rebalanceo pero en realidad, durante este tiempo, la cartera se habría descompensado bastante puesto que en 2021 la RV subió mucho mientras que la RF bajó, así que, lo lógico hubiera sido rebalancear en algún momento, al menos una vez al año. En cambio, me imagino que el LifeStrategy intenta estar siempre en una proporción 60/40 y no alejarse mucho de esto, manteniendo así el perfil de riesgo.

Jordi_G escribió: ↑Vie May 12, 2023 10:11 ...En cambio, me imagino que el LifeStrategy intenta estar siempre en una proporción 60/40 y no alejarse mucho de esto, manteniendo así el perfil de riesgo.

Seria interesante saber cuando lo rebalancea: mensual, bimestral, trimestral, cuatrimestral, semestral, anual.
Lo ideal seria que fuera anual o semestral, porque de las otras maneras implicaría mas gastos por traspasos, compras y ventas y, por ende, menos rentabilidad aunque sea unas décimas.

En la web dice "The portfolio asset allocation may be reconstituted and rebalanced from time to time at the discretion of the investment manager."
Yo diría que el rebalanceo es bastante constante, posiblemente también aprovechando las entradas y salidas de dinero porqué por lo que he visto, el porcentaje de RV y RF siempre es bastante próximo a lo establecido.

Sí, el reequilibrio definitivamente podría ser parte de esto. En cuanto a LifeStrategy, esta es una de las 'incógnitas'.

Después de casi 2,5 años, el enfoque de 2 fondos sin reequilibrio ahora es 68,7 % frente a 31,4 % en lugar de 60/40, ahora es más pesado en acciones.

Hice los números y reequilibré el enfoque de 2 fondos cada 6 meses desde el 9 de diciembre de 2020 y las cifras actuales son:

2 Fondo: 106.984,63 € (6,98%)

LifeStrategy 60: 103.939,21€ (3,94%)

Entonces, después de un reequilibrio de 6 meses, están un poco más cerca pero aún muy lejos en mi opinión.

Me pregunto si son los bonos corporativos, ya que no creo que LifeStrategy tenga bonos corporativos... una de las diferencias que he encontrado.

También podría haber diferencias porque la parte de RV del LifeStrategy fuese distinta a un ACWI. Tiro de memoria, pero me suena, por ejemplo, que el LifeStrategy que comercializan en libras sobreponderaba al Reino Unido.

Hola, a lo dicho hay que añadir que el Lifestrategy incluye Emergentes, mientras que el Global, no.

Aquí tienes la composición: https://lt.morningstar.com/j2uwuwirpv/x ... eids=FO%7C

Todos esos factores redundan en la diferencia de retornos.

Pero si te fijas en la volatilidad de ambas carteras, verás que el Lifestrategy ha tenido menos volatilidad en ese periodo. Un saludo.