Por que invertir en un fondo de RF como el Vanguard Global Bond Index Fund EUR Hedged Acc

[Vangogh]

Hola a todos

Una vez leída la guía Bogleheads me surge la siguiente duda de principiante. Se recomienda en multitud de ocasiones invertir a largo plazo en RF un porcentaje del capital total a través de un fondo de RF como por ejemplo, el del asunto. Echando un vistazo a la rentabilidad de ese fondo se ve que en los últimos 5 años ha sido de -2,17, lo que significa que de cada 10.000 euros invertidos hace 5 años se hubieran perdido mas de 1.000. A diez años la rentabilidad es inexistente, lo que supondría perder todo el IPC de ese periodo. Entonces me pregunto ¿no hubiera sido mejor haber invertido ese capital en una cuenta remunerada, unas letras del tesoro o similar y no asumir riesgos? La RV, en esos 10 años habrá tenido sus subidas y bajadas pero habrá dado su rentabilidad...

Muchas gracias

[Jordi_G]

Tienes que tener en cuenta varias cosas, entre las cuales:
- No invertimos a largo plazo teniendo en cuenta la rentabilidad durante cinco años. Piensa que la RV ha llegado a estar trece años con rentabilidad negativa y no por esto decimos que no hay que invertir en RV.
- No podemos ver el futuro
- No siempre las distintas patas de tu cartera lo van a hacer bien, por eso diversificamos
- A largo plazo, de la RF de medio plazo se espera más rentabilidad que del efectivo (cuentas, monetarios, letras del tesoro, etc)
- No puedes valorar un fondo con una duración de entre seis y siete años por lo que ha hecho en 5 años
- Venimos de la subida de tipos más rápida y abrupta de la historia
- Durante muchos años, el efectivo no daba nada o tenía incluso rendimientos negativos (ver la rentabilidad de los monetarios hasta las subida de tipos).

[Rogerd]

Durante unos 8 años los tipos de interés fueron negativos. Una anomalía histórica que no se había producido en 5000 años y que espero que no se vuelva a repetir. Un experimento que solo podía acabar mal, y sino que se lo pregunten a los que tenían hipotecas variables o a las carteras conservadoras que iban mas cargadas de RF, algunas aun no se han recuperado.

[Vangogh]

Ok gracias por vuestras respuestas. Profundizando en el tema, parece que el problema se puede circunscribir primordialmente a lo ocurrido en el año 2022. Si quitamos de la serie la rentabilidad de ese año el resultado habría sido un aceptable 1,83%, cuando el interés en muchos de los años del periodo fue muy bajo o incluso negativo, como habéis indicado. Adjunto detalle de la rentabilidad del fondo:

Año
2025 2,84%
2024 0,83 %
2023 4,69 %
2022 -15,06 %
2021 -2,83 %
2020 4,80 %
2019 5,28 %
2018 -1,22 %
2017 1,17%
2016 2,37%

En el año 2022 los tipos en EEUU subieron del 0,25% al 4,25% y en Europa del 0% al 2%. Entonces me pregunto ¿Cómo esa subida de tipos tan fuerte y rápida fue "telegrafiada" en aquella época por los bancos centrales y los medios de comunicación constantemente, ¿no habría que haber tenido la precaución de salirse de ese fondo, al menos temporalmente? Y otra cosa ¿Ha afectado a su rentabilidad la bajada del cambio de moneda Euro/Dolar en ese periodo?.

Muchas gracias

[Jordi_G]

Hola no tiene sentido mirar la rentabilidad quitando un año, la rentabilidad ha sido la que ha sido. El hecho que un año haya bajado mucho también significa que la rentabilidad será superior a partir de ahora porqué después de la bajada los bonos que tienes en cartera tienen un rendimiento esperado más alto.
Si fuese tan fácil entrar y salir del mercado en función de lo que va a hacer, todos los fondos activos superarían a los índices muy fácilmente. La verdad es que lo que se decía durante muchos años es que los tipos estarían a cero muchos años. La verdad es que cuando todo el mundo sabe que van a subir los tipos, el precio de los bonos ya habrá bajado, el precio siempre incluye las expectativas.

[Jos]

Y no sería mejor invertir en un vanguard bond short term ?

[Jordi_G]

Y no sería mejor invertir en un vanguard bond short term ?

A la larga, tendrás menos rentabilidad y menos volatilidad, lo que no significa, necesariamente, que la volatilidad total de tu cartera sea menor.
https://bogleheads.es/guia/renta-fija#% ... proteccion

[Eizer]

Buenas tardes,

Si miramos los últimos 10 años está claro que el Vanguard global bond ha sido un fiasco. Pero en esta estrategia nuestro plazo es superior a 25 años. De hecho, teniendo en cuenta que en el reembolso también estamos invertidos se puede llegar fácilmente a una duración de 60-70 años de vida inversora.

Si ahora miras los diferentes activos lo que hacen en 60-70 años verás que se ordenan así:

1- Renta variable

2- Renta fija a largo plazo, luego medio plazo y finalmente corto plazo.

3- Mercado monetario

Por razones de volatilidad (y otras qu viene explicadas en la guía) no se recomienda la renta fija a largo. Si tú amplías el horizonte descubrirás que quedarte en plazos cortos o mercado monetario te va a dar menor rentabilidad.

Es cuestión de ampliar horizonte.

En cuanto al ruido de mercado, alguien ha comprobado esas subidas (y bajadas) telegrafiadas cuantas veces se producen de las que se transmiten?

Un saludo.