Tecnicas de replica Fondo/ETF (Duda novato)
Publicado: Mar Ago 25, 2020 17:46
Revisando la lista de fondos y ETFs disponible en https://bogleheads.es/viewtopic.php?f=3&t=89 me ha surgido la siguiente duda básica. ¿En qué debo fijarme para saber cual es la técnica de réplica que sigue un fondo/ETF indexado?
Como sabéis hay 3 técnicas diferentes de réplica:
1- Réplica física: El gestor compra todos los componentes del índice
2- Réplica por muestreo: El gestor compra una muestra representativa de los componentes del índice. El tracking error puede verse resentido pero a cambio se tendrán menores costes de transacción
3- Réplica sintética: El gestor realiza una operación de swap de retorno total con una contrapartida (en general un banco de inversión) que se compromete a pagar la rentabilidad del índice. Por lo general el tracking error suele ser menor y tienen costes totales más bajos que los de réplica física
Como ejemplo, he querido ver la técnica de réplica tanto en un Fondo como en un ETF que siguen el MSCI World:
Fondo: Amundi Index MSCI World – AE (C): https://www.amundi.es/retail/product/view/LU0996182563
ETF: Amundi Index MSC World UCITS ETF DR: https://www.amundietf.es/profesional/pr ... 1437016972
En el apartado Información clave en la web del ETF se indica claramente que el método de replicación es Físico, no así en la web del fondo donde no se indica.
Os planteo mis dudas básicas:
1- Cuando se indica en la web que el método de replicación es físico se refiere a una réplica física o puede ser una réplica por muestreo?
2-¿Dónde puedo encontrar la información sobre el método de replicación del fondo?
3-¿Hay alguna forma de ver la técnica de réplica en la ficha de Morningstar del Fondo/ETF? Por ejemplo, analizando la colocación de activos (% corto, otros)
Muchas gracias
Como sabéis hay 3 técnicas diferentes de réplica:
1- Réplica física: El gestor compra todos los componentes del índice
2- Réplica por muestreo: El gestor compra una muestra representativa de los componentes del índice. El tracking error puede verse resentido pero a cambio se tendrán menores costes de transacción
3- Réplica sintética: El gestor realiza una operación de swap de retorno total con una contrapartida (en general un banco de inversión) que se compromete a pagar la rentabilidad del índice. Por lo general el tracking error suele ser menor y tienen costes totales más bajos que los de réplica física
Como ejemplo, he querido ver la técnica de réplica tanto en un Fondo como en un ETF que siguen el MSCI World:
Fondo: Amundi Index MSCI World – AE (C): https://www.amundi.es/retail/product/view/LU0996182563
ETF: Amundi Index MSC World UCITS ETF DR: https://www.amundietf.es/profesional/pr ... 1437016972
En el apartado Información clave en la web del ETF se indica claramente que el método de replicación es Físico, no así en la web del fondo donde no se indica.
Os planteo mis dudas básicas:
1- Cuando se indica en la web que el método de replicación es físico se refiere a una réplica física o puede ser una réplica por muestreo?
2-¿Dónde puedo encontrar la información sobre el método de replicación del fondo?
3-¿Hay alguna forma de ver la técnica de réplica en la ficha de Morningstar del Fondo/ETF? Por ejemplo, analizando la colocación de activos (% corto, otros)
Muchas gracias