Indexa Capital: noticias y comentarios

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fderbaix
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Re: Indexa Capital: noticias y comentarios

Mensaje por fderbaix » Mié Oct 23, 2019 20:00

dmironmtz escribió:
Mar Oct 08, 2019 09:32
¿No puede ser el préstamo de valores un riesgo en un eventual escenario de pánico bursátil? ¿No es mejor pagar ese 0,05% extra a cambio de la tranquilidad que da Vanguard?
Hola @dmironmtz,

Gracias por la pregunta. Te pego la respuesta que me ha pasado mi socio Unai (que tiene su usuario pendiente de validación en el foro y no puede responder con su propio usuario todavía):

"Es una muy buena pregunta y la respuesta es depende. Cada gestora tiene una política diferente de préstamos de títulos y en algunos casos convendrá y en otros no. Entre otras cosas, la gestora tiene que decidir a qué contrapartes presta los títulos y con qué concentración máxima, que colateral acepta, cuánto sobrecolateraliza y como se reparte los ingresos del alquiler de títulos entre el fondo y la gestora (la norma dice que la gestora puede recuperar el coste de la operativa). En el caso de Pictet, encontramos que la política de préstamos de títulos es bastante conservadora:

"We use securities lending, the transfer of a security to a borrower for a fee, to enhance the performance of our equity index funds. Our securities lending programme is strictly controlled. The securities lending counterparties are approved by the Treasury Committee of the Bank and undergo a thorough due diligence process and are monitored on an ongoing basis. In addition, all loans are secured by collateral in the form of government, government agencies, local governments (Swiss Cantons) and non-financial corporate bonds with a minimum rating of AA. The loans are covered at 105 per cent of their value. Pictet & Cie requires from its counterparties to deliver the collateral prior to the release of the loaned securities. The profits of securities lending are split between the fund and Pictet. The operation of the stocklending programme and the management of the collateral is run by Pictet & Cie custodian bank."

No dan datos concretos sobre el reparto del ingreso, pero atendiendo a la rentabilidad histórica, vemos que supera los 5p.b. de ingresos adicionales. Con todo ello decidimos que en este caso si merece la pena la actividad de préstamo de títulos. "

Por otra parte, aprovecho para comentarte que con la reciente bajada de comisiones de vanguard es probable que sustituyamos el fondo actual por el fondo equivalente de Vanguard.
François Derbaix, co-fundador y co-CEO de Indexa Capital

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Buffett1979
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Re: Indexa Capital: noticias y comentarios

Mensaje por Buffett1979 » Mié Oct 23, 2019 21:08

Sí, por favor, migrad al Vanguard European Stock, que ha bajado a 0,12% @fderbaix
fderbaix escribió:
Mié Oct 23, 2019 20:00
dmironmtz escribió:
Mar Oct 08, 2019 09:32
¿No puede ser el préstamo de valores un riesgo en un eventual escenario de pánico bursátil? ¿No es mejor pagar ese 0,05% extra a cambio de la tranquilidad que da Vanguard?
Hola @dmironmtz,

Gracias por la pregunta. Te pego la respuesta que me ha pasado mi socio Unai (que tiene su usuario pendiente de validación en el foro y no puede responder con su propio usuario todavía):

"Es una muy buena pregunta y la respuesta es depende. Cada gestora tiene una política diferente de préstamos de títulos y en algunos casos convendrá y en otros no. Entre otras cosas, la gestora tiene que decidir a qué contrapartes presta los títulos y con qué concentración máxima, que colateral acepta, cuánto sobrecolateraliza y como se reparte los ingresos del alquiler de títulos entre el fondo y la gestora (la norma dice que la gestora puede recuperar el coste de la operativa). En el caso de Pictet, encontramos que la política de préstamos de títulos es bastante conservadora:

"We use securities lending, the transfer of a security to a borrower for a fee, to enhance the performance of our equity index funds. Our securities lending programme is strictly controlled. The securities lending counterparties are approved by the Treasury Committee of the Bank and undergo a thorough due diligence process and are monitored on an ongoing basis. In addition, all loans are secured by collateral in the form of government, government agencies, local governments (Swiss Cantons) and non-financial corporate bonds with a minimum rating of AA. The loans are covered at 105 per cent of their value. Pictet & Cie requires from its counterparties to deliver the collateral prior to the release of the loaned securities. The profits of securities lending are split between the fund and Pictet. The operation of the stocklending programme and the management of the collateral is run by Pictet & Cie custodian bank."

No dan datos concretos sobre el reparto del ingreso, pero atendiendo a la rentabilidad histórica, vemos que supera los 5p.b. de ingresos adicionales. Con todo ello decidimos que en este caso si merece la pena la actividad de préstamo de títulos. "

Por otra parte, aprovecho para comentarte que con la reciente bajada de comisiones de vanguard es probable que sustituyamos el fondo actual por el fondo equivalente de Vanguard.

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Re: Indexa Capital: noticias y comentarios

Mensaje por ClarkBo » Mié Oct 23, 2019 22:50

Hola @fderbaix gracias por tu soporte y seguimiento de respuesta en el foro, se agradece le ayuda a la comunidad y la información de primera mano. En cuanto a @unaiansejo, puedo confirmarte que ya tiene la cuenta activa también.

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Buffett1979
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Re: Indexa Capital: noticias y comentarios

Mensaje por Buffett1979 » Vie Oct 25, 2019 15:05

Hola @fderbaix @unaiansejo habrá también ahorro de comisiones en el fondo 75/25 por la bajada de comisiones de Vanguard?
Gracias

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fderbaix
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Re: Indexa Capital: noticias y comentarios

Mensaje por fderbaix » Vie Oct 25, 2019 22:40

Hola @Buffett1979 ,

Tendrá un impacto menor en nuestro fondo de fondos Indexa RV Mixta Internacional 75 (https://blog.indexacapital.com/2019/04/ ... cional-75/): el fondo Vanguard FTSE Emerging Markets, con in peso de 8% en el fondo Indexa, pasa de un coste de 0,25% a 0,22%, con un impacto en los costes totales del fondo Indexa de -0,0024%.
Gracias,
François Derbaix, co-fundador y co-CEO de Indexa Capital

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Re: Indexa Capital: noticias y comentarios

Mensaje por Buffett1979 » Mié Oct 30, 2019 08:08

Hola @fderbaix, aunque sé que no asesoráis fiscalmente, quizá como cliente nos podrías dar información sobre la posibilidad de desgravar la comisión de custodia de Inversis de vuestras carteras.
Si es así, el que tenga plusvalías por otras inversiones podría desgravarse ese 0,18%, quedando la comisión final muy interesante.

Por otro lado, si la comisión de gestión de cartera no se puede desgravar, veo una gran ventaja en vuestro fondo 75/25, pues ahí ya se considera dicha comisión en las posibles plusvalías...
Ojalá os animéis a sacar otro tipo 25/75, y así cada uno puede montarse su propia asset allocation con esos dos fondos

Gracias

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Re: Indexa Capital: noticias y comentarios

Mensaje por fderbaix » Jue Oct 31, 2019 01:02

Buffett1979 escribió:
Mié Oct 30, 2019 08:08
Hola @fderbaix, aunque sé que no asesoráis fiscalmente, quizá como cliente nos podrías dar información sobre la posibilidad de desgravar la comisión de custodia de Inversis de vuestras carteras.
Si es así, el que tenga plusvalías por otras inversiones podría desgravarse ese 0,18%, quedando la comisión final muy interesante.
Hola @Buffett1979, te confirmo que la comisión de custodia de Inversis se puede desgravar. A nuestro entender ya era así antes, y lo ha confirmado Tributo hace unas semanas en una respuesta a una consulta vinculante.
Buffett1979 escribió:
Mié Oct 30, 2019 08:08
Ojalá os animéis a sacar otro tipo 25/75, y así cada uno puede montarse su propia asset allocation con esos dos fondo
Es la idea, pero necesitamos primero hacer crecer el primer fondo (el fondo 75-25) bastante por encima de los 6 M€ para poder mover los 3 M€ que hemos invertido nosotros en el primer fondo hacia el segundo fondo dotarle de cierta masa crítica desde el inicio, a la vez que mantenemos cierta masa crítica en el fondo actual, para que ambos fondos sean eficientes en cuanto a costes.
François Derbaix, co-fundador y co-CEO de Indexa Capital

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Re: Indexa Capital: noticias y comentarios

Mensaje por kakadeluxe » Jue Oct 31, 2019 08:57

fderbaix escribió:
Jue Oct 31, 2019 01:02
Hola Buffett1979, te confirmo que la comisión de custodia de Inversis se puede desgravar. A nuestro entender ya era así antes, y lo ha confirmado Tributo hace unas semanas en una respuesta a una consulta vinculante.
¿Es que ahora, vais a mandar ese dato en el boletín anual para la declaración de la Renta 2019?.
Saludos.
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fderbaix
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Re: Indexa Capital: noticias y comentarios

Mensaje por fderbaix » Jue Oct 31, 2019 09:08

kakadeluxe escribió:
Jue Oct 31, 2019 08:57
¿Es que ahora, vais a mandar ese dato en el boletín anual para la declaración de la Renta 2019?.
Saludos.
Este dato ya estaba incluido en los informes fiscales anteriores facilitados por el banco custodio, desde que iniciamos nuestro servicio en 2015 pero no se incluyen automáticamente en el borrador de la declaración (supongo que a Hacienda no le interesa incluir estos gastos deducibles por defecto).
François Derbaix, co-fundador y co-CEO de Indexa Capital

jorgej85
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Re: Indexa Capital: noticias y comentarios

Mensaje por jorgej85 » Jue Nov 07, 2019 23:08

Habéis leído esto? Servicio “tu paga”. La solución para los que defienden el dividendo:

https://wp.me/p6HDGT-uk

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