Tecnicas de rebalanceo al subscribir mensualmente

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sepharg
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Tecnicas de rebalanceo al subscribir mensualmente

Mensaje por sepharg » Lun Sep 23, 2019 10:37

Resumiendo muuuucho la teoría, nosotros tenemos un asset allocation especificado para cada una de nuestras inversiones, y mediante el rebalanceo es cuando ajustamos los valores reales para que se acerquen a lo esperado
Hay muchas tácticas para el rebalanceo, hay gente que dice de hacerlo cuando para un instrumento se nos va un % determinado (5% por ej) del valor esperado, otros que hacerlo periódicamente y sin pensar (cada 6 meses, cada año..), etc.
La pregunta mia no viene tanto por este lado, sino por otro
Mensualmente ingreso siempre una cantidad de dinero a mi cuenta (fondos de inversión RV+RF), y para cada activo tengo un %, tal como dicta la teoría
Tengo una hoja de excel que me dice automáticamente que movimientos tendría que hacer para tener la cartera balanceada. Es decir, si tengo por ej un fondo de RV que tiene más % que el que quiero, me hace vender (traspasar) a otro que le falte para llegar a su % esperado
Esto está bien para un rebalanceo, pero que pasa cuando hago un ingreso? Muchas veces la fórmula me hace comprar en algunos, pero también me hace traspasar desde otros para compensar, ya que si solo compro, pues estaría desbalanceando el resto

no me queda claro que estrategia seguir:

es perjudicial de alguna manera (fiscalmente a futuro?) hacer traspasos entre fondos cada mes (además de los ingresos), solo para tener las cosas balanceadas de acuerdo a la fórmula?
y que tal si en vez, solo compro en los que están por debajo, y los que están por arriba dejarlos tal como están, hasta que eventualmente si se pasan mucho por encima de su valor objetivo (regla del 5% por ej) entonces sí rebalancearlos?

josep
Boglehead
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Re: Tecnicas de rebalanceo al subscribir mensualmente

Mensaje por josep » Lun Sep 23, 2019 15:45

Hay que minimizar los traspasos, si no son muy necesarios porque no se va mucho el % pueden esperar
Cuanto peor mejor para todos y cuanto peor para todos mejor, mejor para mí el suyo beneficio patrimonial

Ferrim
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Re: Tecnicas de rebalanceo al subscribir mensualmente

Mensaje por Ferrim » Lun Sep 23, 2019 15:54

Yo ahora mismo estoy comprando de la clase de activo que se queda más rezagada respecto a su valor objetivo en mi cartera. Cuando mi cartera sea lo suficientemente grande como para que eso no sea suficiente, ya estableceré algún plan de reequilibrio. Pero como mucho una vez cada seis meses...

jorgej85
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Re: Tecnicas de rebalanceo al subscribir mensualmente

Mensaje por jorgej85 » Lun Sep 23, 2019 16:43

Yo pienso que el efecto es neutro. Que si te toca rebalancear por ejemplo 300€ y es justo el importe que ingresas cada mes (y por simplificar solo tenemos dos fondos), pues tendrías que aportar solo al rezagado como dices para volver a tus porcentajes.

No veo que te pongas a aportar 200€ en RV y 100€ en RF y acto seguido rebalancees los 300€... Alguien tiene alguna respuesta más profesional? Gracias

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blogejero25
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Re: Tecnicas de rebalanceo al subscribir mensualmente

Mensaje por blogejero25 » Mar Sep 24, 2019 00:32

No acabo de entender exactamente cuál es la duda. Si quieres que cada mes tu portfolio mantenga las proporciones exactas, cuando hagas tu ingreso calculas qué parte tienes que asignar a renta fija y qué parte a renta variable para que el resultado final coincida con las proporciones de RF y RV deseadas. Y si eso no es suficiente, puedes traspasar de un fondo a otro. No te provoca ningún perjuicio traspasar entre fondos.
De todos modos creo que te estas tomando demasiadas molestias con el tema.
Cuando diseñas tu portfolio lo haces un poco a ojo : ¿por qué, por ejemplo, decides tener un 40% de renta fija y no un 37,2%? Pues porque...porque sí. Así que al hecho de desviarse un poco de tu asignación no le veo mayor problema. Yo lo miraría cada 6 meses como mucho.

sepharg
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Re: Tecnicas de rebalanceo al subscribir mensualmente

Mensaje por sepharg » Mar Sep 24, 2019 11:57

Creo que se ve mejor con un ejemplo lo que quiero preguntar

Supongamos que tengo esta asignación inicial

Imagen

Todo perfecto, arrancamos así. Supongamos que con el tiempo, el mercado fluctúa y la cosa queda así

Imagen

Vale, el Valor 3 se revalorizó bastante y ahora se ha producido una descompensación (positiva en este caso). Valor1 y Valor2 están por debajo de su % objetivo (no por haber perdido valor sino porque el total es mayor), y Valor3 está por encima
Ok, supongamos ahora que tengo 4 para aportar. Si aporto la totalidad solo a Valor1 y Valor2 (2 y 2), la cosa me queda así

Imagen

Ok, mejor, la cosa está mas cerca. Sin embargo, si quisieramos acercarnos al % objetivo, podríamos hacer una cosa diferente. En vez de solo aportar esos 2 y 2, además, podemos traspasar desde Valor3 a Valor1 y Valor2, para acercarnos al % objetivo. Entonces haciendo la cuenta (automática), si le quitamos 8 a Valor3, y traspasamos 4 y 4 a Valor1 y Valor2 respectivamente, la cosa nos queda así:

Imagen

Entonces, con hacer solo una aportación y traspasando de otro valor que ganó pasta a otros que no ganaron (o perdieron), podemos llegar al % objetivo cada vez
La pregunta iba por el lado de si tiene sentido hacer esto último, o mejor no complicarse y evitar esos traspasos, y solo aportar a los fondos que están por debajo de su %
En la teoría, si tenemos un activo que se ha revalorizado (valor3), es bueno venderlo (traspasar) ya que estamos "vendiendo caro", así que no veo nada malo en esto. Lo único que me chirría un poco es el tema de la fiscalidad a futuro por hacer tanto traspaso "innecesario"
Espero se haya entendido mejor ahora

y que quede claro que este es un caso, pero puede haber otros. la pregunta va un poco mas bien hacia si al hacer ingresos debemos SOLO ingresar, o si también debemos tocar el resto de fondos para mejorar la asignación (por supuesto las cifras se pueden calcular automáticamente)

gilo2000
Boglehead
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Re: Tecnicas de rebalanceo al subscribir mensualmente

Mensaje por gilo2000 » Mar Sep 24, 2019 12:51

Yo, a medida que pasa el tiempo y la cartera entra ya en su cuarto año de vida, cada vez soy más partidario de la sencillez y de huir de estar demasiado pendiente. Cuantas más cosas hagas, cuanto más pienses, cuantas más decisiones tomes, más probabilidades de cagarla tendrás.

En mi caso, empecé los primeros años rebalanceando cada mes, haciendo aportaciones variables de forma que mes a mes el asset allocation fuera el que yo quería. El problema viene cuando la cantidad que tienes en los fondos es importante, y entonces las aportaciones mensuales no dan para rebalancear. Paso de hacer traspasos cada mes...

Así que ahora, lo más simple posible:

- Aportaciones mensuales fijas, siempre las mismas cantidades según el Asset Allocation inicial.
- Una vez al año, entro y rebalanceo con traspasos entre fondos

Y se acabó. Ni cálculos, ni cuentas, ni traspasos mensuales, ni comerme la cabeza.

Keep it simple y tocar y pensar lo menos posible.

sepharg
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Re: Tecnicas de rebalanceo al subscribir mensualmente

Mensaje por sepharg » Mar Sep 24, 2019 14:00

gilo2000 escribió:
Mar Sep 24, 2019 12:51

Así que ahora, lo más simple posible:

- Aportaciones mensuales fijas, siempre las mismas cantidades según el Asset Allocation inicial.
a ver si me queda claro entonces, si tienes 100€ por ejemplo para aportar en determinado mes y tienes 3 fondos con objetivos de 25% 25% y 50%, le metes 25€ 25€ y 50€ sin importar en ese momento a cuanto están los valores % reales? (aunque estén en ese momento en 10% 10% y 80%, por decir algo)

gilo2000
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Re: Tecnicas de rebalanceo al subscribir mensualmente

Mensaje por gilo2000 » Mar Sep 24, 2019 14:30

sepharg escribió:
Mar Sep 24, 2019 14:00
gilo2000 escribió:
Mar Sep 24, 2019 12:51

Así que ahora, lo más simple posible:

- Aportaciones mensuales fijas, siempre las mismas cantidades según el Asset Allocation inicial.
a ver si me queda claro entonces, si tienes 100€ por ejemplo para aportar en determinado mes y tienes 3 fondos con objetivos de 25% 25% y 50%, le metes 25€ 25€ y 50€ sin importar en ese momento a cuanto están los valores % reales? (aunque estén en ese momento en 10% 10% y 80%, por decir algo)
Eso es. Todos los meses las mismas cantidades, y una vez al año miro a ver cómo van.

En agosto me tocó rebalancear, y tuve que hacer 3 traspasos entre fondos y listo.

Cuando el capital que tienes invertido es bastante elevado, las aportaciones mensuales apenas alteran los porcentajes.

sepharg
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Re: Tecnicas de rebalanceo al subscribir mensualmente

Mensaje por sepharg » Mar Sep 24, 2019 16:13

siguiendo esta modalidad, no te conviene más hacer los aportes solo en los fondos que están por debajo de su % objetivo, y aquellos que están por encima dejarlos tal como están? ya que si le sigues sumando sin miramientos a todos, en realidad unos los estás acercando pero otros los estás alejando inadvertidamente
entiendo que lo que afecta no es mucho, pero de todas formas estás para esos fondos remando contra corriente
cómo lo ves o porqué mejor no lo harías?

gilo2000
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Re: Tecnicas de rebalanceo al subscribir mensualmente

Mensaje por gilo2000 » Mar Sep 24, 2019 18:17

Yo creo que las variaciones que puedan tener los fondos de un mes para otro entra dentro de lo que se puede considerar ruido de mercado, y sinceramente si las aportaciones no suponen ni un 2 o 3% del capital que tienes en los fondos, el efecto es mínimo.

Si no te sientes demasiado agusto con la operativa, rebalanceas cada 6 meses en vez de cada 12.

Pero de lo que se trata es de hacer la inversión lo más pasiva, automática y libre de elecciones posible.

Al menos, es mi forma de verlo...

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