Jordi_G escribió: ↑Dom Oct 04, 2020 17:47
ClarkBo escribió: ↑Dom Oct 04, 2020 11:36
pepitillamax escribió: ↑Sab Oct 03, 2020 10:44
Buenas, qué opináis de consolidar el Vanguard Global Stock y el Small Caps en el Vanguard ESG Developed World All Cap IE00B5456744?
De este modo cubrimos todas las caps en un solo fondo (simplificación) aunque se "pierdan" ciertas empresas por el tema de "socialmente responsable".
Hubo un día que revisé ese fondo en Morningstar y la verdad es que le vi muy poco de Small-cap la verdad. Si no fuera por eso y por lo que comenta Depe, no era mala opción para simplificar
Veo que este fondo ESG lleva 3.994 acciones diferentes en cartera mientras que el Global Stock lleva 1.619. Es decir, la diferencia son 2.375 acciones de pequeñas empresas (más o menos, se tiene que tener en cuenta que hay empresas excluidas por no cumplir con los criterios ESG, pero tampoco creo que sean tantas. Si miramos el Vanguard Global Small-cap, tiene 4.253 acciones diferentes en cartera, por tanto, casi 1.900 acciones diferentes más. Podríamos decir que el fondo ESG solo cubre un poco más de la mitad de todo el conjunto de las small caps.
Si miramos la capitalización, la suma de capitalizacion del MSCI World i el MSCI Small Caps es de 44.939.574 MEUR mientras que la del índice "FTSE Developed All Cap ex Controversies/Non-Renewable Energy/Vice Products/Weapons Index" es de 36.231.975 MEUR. Pero aquí tendríamos que mirar la capitalización de las empresas que quedan fuera por los criterios ESG, que hay alguna grande como Johnson & Johnson, que por lo que veo ya es de 385.000 MEUR.
De todas formas, yo llevo el ESG; no creo que estas acciones de empresas más pequeñas que me quedan excluidas puedan representar una diferencia importante.
Puede ser útil hacer las comparaciones con otros índices de FTSE:
FTSE Developed (el equivalente al MSCI World):
Acciones: 2.139
Capitalización: 45.820.506 USDm
FTSE Developed All-Cap:
Acciones: 5.647
Capitalización: 39.561.147 GBPm (unos 51.166.409 USDm)
FTSE Developed All-Cap Ex-Controversies...:
Acciones: 4.825
Capitalización: 32.818.923 GBPm (unos 42.446.354 USDm)
Respecto al All-Cap supone una reducción del 14,5% en el número de empresas que incluye y una reducción del 17% en la capitalización.
Supone una reducción del 19,5% en la capitalización frente a llevar un MSCI World+SmallCap y una reducción de un 9% frente a llevar un MSCI World.
Para hacernos una idea de lo que supone eso, podemos compararlo con la diferencia de llevar el Developed en vez del Developed All-Cap. En ese caso la reducción en la capitalización es del 11%. Con los MSCI es similar: la reducción en la capitalización entre llevar el World frente a World+SmallCap es de un 11,5%. Normalmente aceptamos una cartera sin Small Cap como una cartera totalmente aceptable y su rendimiento es muy similar a sí incluir Small Cap (a veces ligeramente mejor, otras ligeramente peor).
Si combinamos este índice con su homólogo de países emergentes, la capitalización total será ligeramente superior al MSCI World. Lo mismo ocurrirá al combinarlo con un fondo que siga el MSCI Emerging Markets. Si llevar un MSCI World como único fondo de renta variable es una opción aceptable y recomendable, está combinación también debería serlo (menor diversificación en sectores a cambio de mayor capitalización total, mayor diversificación en países y mayor diversificación en tamaños de empresas).
Con estos índices reducimos la capitalización a la que estamos expuestos respecto a la indexación tradicional, pero dicha capitalización sigue siendo alta, con miles de empresas, diversificada en países y con muchos sectores. Si solo nos interesa diversificar al máximo, esta no es la mejor opción. Si nos interesa darle un toque ético a la inversión sin alterar mucho la filosofía Bogleheads, personalmente me parece una opción muy recomendable.